3月20日，新一期借款商场报价利率(LPR)揭晓，其间1年期LPR为3.65%，5年期以上LPR为4.3%，均与上期相等，接连第7个月坚持不变。专家表明，归纳考虑经济运转状况和房地产商场康复状况，以及中期假贷便当(MLF)利率、资金本钱等要素，短期内降息和调降LPR的必要性不强，但不扫除后续5年期以上LPR独自下降的可能性。

多要素促进LPR坚持稳定

MLF利率坚持不变、近期商场利率上行、商业银行净息差承压、经济企稳向好……归纳专家观念，新一期LPR持续"按兵不动"并不意外。

3月MLF利率坚持不变，LPR报价根底未发生改动。3月15日，人民银行展开4810亿元MLF操作，中标利率坚持2.75%不变。"一般来说，假如MLF利率未变，则当月LPR调整的可能性较小。"招联金融首席研究员董希淼表明。

近期商场利率上行，抬升银行资金本钱。东方金诚首席微观剖析师王青剖析，3月以来，DR007(银行间商场7天期债券回购利率)仍呈居高难下之势；商业银行(AAA级)1年期同业存单到期收益率均值也已升至挨近方针利率的水平。"近期银行边沿资金本钱上升，会在必定程度上削弱报价行紧缩LPR报价加点的动力。"

此外，商业银行净息差承压的局势未显着缓解。银保监会数据显现，到2022年底，商业银行净息差进一步收窄至1.91%。民生银行首席经济学家温彬以为，本年以来，企业借款利率仍连续下行，消费贷和运营贷的利率也较去年下半年有所下降，多地首套房贷利率进入"3"年代，估计一季度商业银行净息差进一步收窄，运营压力加大。

更重要的是，经济基本面企稳向好、宽信誉加速推动，短期内降息和调降LPR的必要性不强。光大银行金融商场部微观研究员周茂华表明，本年1月和2月新增信贷规划均超预期，居民借款数据逐渐回暖，企业中长期借款增势坚持微弱，反映出居民和企业决心在康复，带动信贷需求回暖。"当时微观经济已敞开上升进程，这在1-2月各项微观数据中有充分体现，并且3月经济修正速度有望进一步加速。"王青弥补说道。

房地产商场呈现活跃改动

专家剖析，2月70个大中城市中商品住宅出售价格环比上涨城市个数持续添加，阐明房地产商场重回复苏通道，相同意味着当时5年期以上LPR下降的迫切性不强。

"房地产相关目标全线回暖，和2022年12月比较，2023年1-2月商品房出售面积和出售金额的同比跌幅均大幅收窄，竣工面积同比转正。"安全证券首席经济学家钟正生以为，地产职业大概率已见底。

"在一系列方针效果下，跟着经济转暖，房地产商场呈现了一些活跃改动。"国家统计局新闻发言人付凌晖说，现在房地产商场还处在调整阶段，后期跟着经济逐渐改进，商场预期转好，房地产商场有望逐渐企稳。

周茂华说，稳楼市方针"组合拳"施行以来，楼市呈现企稳复苏态势。现在看，全国绝大多数城市的首付份额方针下限已达到全国底线。一起，近期数据显现，房地产商场呈现显着企稳复苏态势，调整5年期以上LPR的必要性不大。

光大证券首席固收剖析师张旭表明，货币方针具有灵活性，其松紧程度会跟着经济运转态势和微观调控的需求而改动。"无论是前期的借款基准利率，仍是当时的LPR，其运转都具有显着的趋势性，即在一段较长的周期内，变化方向不会呈现改动。"他说。

别的，有专家建议，注重居民部分需求缺乏等问题，持续引导LPR尤其是5年期以上LPR适度下行，减轻居民住宅消费担负，提振居民住宅消费需求。"后续为赶快引导房地产职业完成‘软着陆’，不扫除上半年5年期以上LPR独自下调10个至15个基点的可能性。"王青说。

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